DPM - Cổ phiếu siêu chu kỳ - Liệu đã đạt đỉnh cao lợi nhuận?
- Nguyễn Bích Thảo
- 2 thg 6, 2022
- 3 phút đọc
Đã cập nhật: 5 thg 6, 2022
DPM - Tổng Công ty Phân bón và Hoá chất Dầu khí - CTCP (PVFCCo) :
1. Thông tin cơ bản:
Ngành nghề kinh doanh chính của Tổng công ty là sản xuất, kinh doanh phân bón và hóa chất.
Hiện nay sản phẩm chủ lực của Tổng công ty là phân đạm (urê) hạt trong, phân NPK, Kali, SA, DAP phục vụ cho nền nông nghiệp của đất nước, khí Amoniac lỏng, hóa chất UFC85/Formaldehyde, CO2 , hóa chất sử dụng trong hoạt động khai thác dầu khí.
DT sản phẩm trong nước 95%
DT phẩm nhập khẩu, tự doanh 5%
Hoạt động sản xuất chính của Tổng công ty tiến hành tại Nhà máy đạm Phú Mỹ, đặt tại Khu Công nghiệp Phú Mỹ 1, thị xã Phú Mỹ, tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu.
Sản xuất năm 2021:
Đạm Phú Mỹ 797 nghìn tấn.
NH3 69 nghìn tấn - vượt 9% kế hoạch.
NPK Phú Mỹ 162 nghìn tấn - vượt 1% kế hoạch và tăng 41% so với năm 2020.
2. Cập nhật KQKD:
Kết quả 2021: LN 2021 3,117 tỷ --> EPS 2021 7049 VNĐ
Kế hoạch 2022 (hợp nhất): DT 17.239 tỷ đồng; LNST 3.473 tỷ đồng (đã update theo Tài liệu HĐCĐ 2022).
Cập nhật KQKD Q1/2022: DTT và LNST hợp nhất lần lượt 5.829 tỷ đồng và 2.126 tỷ giúp DPM đạt ~ 53% mục tiêu doanh thu và vượt 125% kế hoạch lợi nhuận cả năm.
3. Luận điểm đầu tư:
*Ngành nghề thiết yếu.
*Cấu trúc tài chính tốt. Dòng tiền có sự cải thiện.
*Cổ tức ổn định.
4.Lưu ý:
DPM - Cổ phiếu có đặc tính siêu nhạy cảm với giá hàng hoá.
Giá Urea của Việt Nam phụ thuộc phần lớn vào giá Urea của Trung Quốc. Đây là biến số khó lường khi Trung Quốc luôn chiếm 40% tổng lượng phân bón nhập khẩu.
Yếu tố cần theo dõi thêm:
(1) Tăng giá nguyên liệu đầu vào
(2) Chính sách đối với sản phẩm từ Trung Quốc và các nước có nguồn cung lớn (Nga,..)
5. Định giá:
P/E phù hợp: 6
EPS 4 quý gần nhất (VNĐ) 12.930 VNĐ
--> Giá hợp lý: 77.580 VNĐ
Xem Phân tích chi tiết qua video:
Update ngày 04/06/2022:
Cập nhật tài liệu họp ĐHCĐ DPM 2022 ạ .
Tài liệu họp ĐHCĐ 2022 DPM DPM đã điều chỉnh KH2022 LNST 3,473 tỷ, gấp gần 4 lần KH cũ, tổng doanh thu cũng được điều chỉnh lên 17,239 tỷ, tăng mạnh từ mức 11,000 (+56% KH cũ). DPM cũng quyết định tăng tỷ lệ chi trả cổ tức tiền mặt lên 50%, từ mức dự kiến 10% tiền mặt được thông qua tại ĐHCĐ 2021 (DPM đã tạm ứng cổ tức tiền mặt 10% cho cổ đông).
Cập nhật KQKD Tính đến giữa T5/2022, tổng sản lượng sản xuất đạt khoảng 443 ngàn tấn phân bón hoá chất các loại tăng mạnh so với cùng kỳ năm 2021 (41% KH2022), tổng sản lượng tiêu thụ đạt hơn 450 ngàn tấn phân bón hoá chất các loại (41% KH2022).
Tham gia Room Zalo cùng Thảo để được tư vấn đầu tư miễn phí và cập nhật thông tin nhanh nhất: Tại đây
Best Regards,
--------------------------
NGUYỄN THỊ BÍCH THẢO
CHUYÊN VIÊN TƯ VẤN ĐẦU TƯ
Yuanta Securities Vietnam (YSVN) - Head Office
4th Floor - Tower 1; Saigon Centre; 65 Le Loi, Ben Nghe, Dist.1, HCMC, Vietnam
Mobile/Zalo:0333003915| Email: thao.nguyen2@yuanta.com.vn | W: www.yuanta.com.vn
Kommentarer